【基金从业基础知识080】终值、现值和贴现

余生

余生

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发布于:2017-09-28 11:54:11


(一)终值

终值表示的是货币时间价值的概念。已知期初投入的现值为Pv,求将来值即第n期期末的终值FY,也就是求第n期期末的本利和,年利率为i。资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。所谓复利,是指不仅本金要计利息,利息也要计利息,也就是通常所说的“利滚利”。用复利法计算时,每期期末计算的利息加入本金形成新的本金,再计算下期的利息,逐期滚利。

第n期期末终值的一般计算公式为:FV=Pv×(1+i )ⁿ

式中:FY表示终值,即在第n年年末的货币终值;n表示年限;i表示年利率;Pv表示本金或现值。

例如,某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,公司应付银行本利和为:30×(1+6% )³=35.73(万元)。

(二)现值和贴现

现在值即现值,是指将来货币金额的现在价值。由终值的一般计算公式FV=PV x(1+i)转换为求PV,得一次性支付的现值计算公式为:

PV=FV/(1+i )

将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此,在现值计算中,利率i也被称为贴现率。

例如,某公司发行了面值为1000元的5年期零息债券,现在的市场利率为8%,那么该债券的现值为:1000/(1+8% )^5=680.58(元)。


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