今年最佳股市赚钱机会在哪?高盛给出两位数回报方案

外汇小师

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发布于:2018-01-16 17:13:00


尽管2017数字货币年抢尽了市场的风头,但是不可否认的是,股票市场依然还是绝大多数投资者必备的资产配置之一。在低波动率和不确定性之下,A股和美股2018年的价值洼地和投资机会到底在哪里?高盛最新的研究报告给出了答案。

高盛认为,虽然中国股市2018的收益注定不如2017受人瞩目,但至少可以看到14%-17%的回报。其中2018年“新中国”主题尤为值得关注。其中包括科技、医疗、新消费和新工业等领域,以及包括一些可能从供给侧或需求侧受益于中国推动环保的行业和公司被看好。

高盛指出,早在2016年下半年开始,在供给侧改革的推动下,大宗商品价格通胀和企业利润总和便显著走高。在中国政府强调高质量增长和环境保护的背景下,预计这一趋势将在2018年继续。铝、钢、水泥和煤炭等大宗商品和工业行业的供需动态将继续受益于相关政策。

此外,以互联网科技为代表的“新中国”主题科技股、银行股以及金融股或被中国股市看好。高盛预计,中国科技企业2018年至2019年EPS复合年增长率有望增长25%,但随着美债收益率上升,科技股估值扩张可能受到限制。尽管如此,多数投资都相信,未来科技股尤其是BAT等龙头企业的回调,将是很好的买入机会。

而银行股表现一直落后于大盘,过去一年落后MSCI中国指数30个百分点,过去五年落后了26个百分点。无论是从时间方面纵向比较,还是空间上横向比较,银行股估值都处于较低水平。

至于能源和大会宗商品相关行业,会随着低基数效应消退,盈利增长预计将趋于正常化。

风险层面来看,两个外部风险需要注意。一个是当前处于高估值和低波动性的美股的下行风险,另一个是油价走高的背景下,全球通胀升温的风险。

不过欧洲投资者对中国股票持乐观态度,许多新兴市场基金经理表示已经加码中国股票,同时一些并不专注新兴市场的全球性资产配置基金也有兴趣增加中国风险敞口。但他们也担忧中国国内问题比如金融去杠杆,房地产市场降温以及相关经济影响。

当然,政策层面上,未来一年美国税改也可能对中国股票造成间接影响,特别是如果税改对美国经济的提振作用超出预期,这将导致美国货币政策收紧程度超出市场预期。


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